주식 투자지표 정리 - EPS, PER, BPS, PBR, ROE, ROA 등

1. EPS(Earnings Per Share): 주당순이익

주당순이익 = 당기순이익/유통주식

 

EPS는 기업이 1주당 얼마의 이익을 창출하였느냐를 나타내는 지표로, 보통 1년 단위로 계산된다.

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EPS는 자본 규모에 상관없이 1주당 얼마의 이익을 창출했냐를 나타내므로 기업의 수익성을 측정하기에 좋으며, 당연히 높을수록 좋은 지표이다.

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EPS가 꾸준히 증가한다면 기업의 실적이 1회성이 아니라 지속적으로 개선된다는 것이다.

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EPS가 높을수록 배당여력이 크다는 것을 의미하지만, EPS가 크다고 해서 반드시 배당을 높게 주는 것은 아니다.

 

2. PER(Price Earning Ratio): 주가수익비율

주가수익비율 = 주가/EPS = 시가총액/당기순이익​​

 

PER은 주가와 EPS를 비교하는 시장가치 비율로, 주식이 수익 대비 시장에서 얼마에 거래되고 있느냐를 의미하며, P/E로 표시되기도 한다.

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PER은 기업이 몇 년을 벌어야 시가총액만큼을 벌 수 있는지를 나타내는데, 일반적으로 PER이 높을수록 기업이 고평가되어 있는 것이며, 낮을수록 기업이 저평가되어 있는 것으로 볼 수 있다.

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대체로 PER은 10 정도의 값이 나오는 게 이상적이지만, 업계에 따라 평균 PER은 다르기 때문에 절대적인 지표는 아니다.

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동종업계 내의 다른 기업의 PER와 비교하여 그 회사의 적정 주가를 판단할 수 있다. 업종이 다른 기업 간의 PER을 비교하는 것은 의미가 없다.

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PER을 계산할 때의 1주당 당기순이익은 일반적으로 1주당 세후순이익을 의미한다.

 

3. BPS(Book-value Per Share): 주당순자산가치

주당순자산 = 순자산/유통주식​​

 

BPS는 기업의 순자산(대차대조표에 따른 자산에서 부채를 차감한 후의 자기자본)을 기업이 발행한 총 주식 수로 나눈 것이다.

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현시점에서 기업이 활동을 중단하고 순자산을 모든 주주들에게 나눠줄 경우, 주주 한 명당 얼마만큼의 자산이 돌아가는지를 나타내기 때문에 '청산가치'라고 부르기도 한다.

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BPS가 높으면 기업의 자기자본 비중이 높아 투자가치가 높다는 것을 의미한다.

 

4. PBR(Price Book-value Ratio): 주가순자산비율

주가순자산비율 = 주가/BPS = 시가총액/순자산 = EPS/BPS X 주가/EPS = ROE X PER​

 

PBR은 주가를 BPS로 나눈 시장가치 비율로, 기업의 순자산 대비 시장가치를 비교하는 지표이다.

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PBR이 1보다 높으면 자산 가치에 비해 주가가 높게, 1보다 낮으면 자산 가치에 비해 주가가 낮게 평가되어 있다는 것이다.

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PBR이 낮으면 현재는 그 기업이 저평가받고 있지만 미래를 생각해서 투자할 가치가 있다고 볼 수도 있겠지만, 반대로 실제로 기업의 성장성이 낮다는 점이 주가에 반영된 것일 수도 있으므로 주의가 필요하다.

 

5. ROE(Return On Equity): 자기자본이익률

자기자본이익률 = 당기순이익/순자산 = EPS/BPS​​

 

ROE는 기업이 순자산(자기자본) 대비 얼마를 벌어들이고 있느냐에 대한 비율로, 순자산 대비 수익성에 대한 지표이다.

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ROE는 높을수록 좋지만, 분자가 증가해서 ROE가 상승한 것이 아니라, 분모가 감소해서 ROE가 상승한 것이 아닌지 주의해야 한다.

 

6. ROA(Return On Assets): 총자산순이익률

총자산순이익률 = 당기순이익/총자산​​

 

기업의 총자산(자본+부채) 대비 얼마나 벌어들이고 있는지를 가늠하는 지표로, 총자산 대비 수익성을 나타낸다.

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ROA는 ROE와 마찬가지로 투자금의 효율성을 나타내는 지표이므로 높을수록 좋지만, 분모의 감소에 주의해야 한다.

 

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cf) 가치 투자의 대상은 PER, PBR이 낮고 ROE, ROA가 높은 기업이다.

- PER, PBR → 주식가격에 대한 분석지표. 기업이 시장에서 어떻게 평가받는가를 보여준다.

- ROE, ROA → 기업의 수익률에 대한 분석지표. 회사 내의 사정을 보여준다.

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cf) EV(Enterprise Value): 기업가치(시장 가격)

시가 총액 + 총부채 - 현금성 자산

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cf) EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization): 세전영업이익

이자비용(Interest), 세금(Tax), 감가상각 비용(Depreciation & Amortization) 등을 빼기 전 총이익. 반대로 말하면 순이익에 이자비용, 세금, 유무형 감가상각 비용을 더한 것으로, 기업의 실제 현금 창출력을 나타내는 지표이다.

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cf) EV/EBITDA

해당 기업의 내재가치(수익가치)와 기업가치를 비교하는 투자지표.

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기업가치가 순수한 영업활동을 통한 이익의 몇 배인가를 알려주는 지표로, 그 비율이 낮다면 회사의 주가가 저평가되었다고 볼 수 있다.

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EV/EBITDA가 2배라는 것은 그 기업을 시장 가격(EV)으로 매수했을 때 2년간 그 기업이 벌어들인 이익(EBITDA)을 합하면 투자원금을 회수할 수 있다는 의미다. 즉, EV/EBITDA가 낮을수록 투자가치가 높다.

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cf) DPS(Diviends Per Share)

주당배당금. 당기배당금을 유통주식 수로 나눈 것이다.

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cf) 배당성향

당기배당금을 당기순이익으로 나눈 값으로, 기업이 벌어들인 순이익에서 배당금을 얼마나 지급하는지 그 비율을 나타낸다.

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cf) 배당수익률

DPS와 현재 주가를 비교한 비율. 현재 주가가 10000원일 때 DPS가 100원이라면 배당수익률은 1%이다.

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cf) 베타: 시장민감도

A라는 주식의 시장민감도가 2라면, 코스피 지수가 10% 증가할 때 A의 주가는 20% 증가할 것이다. 반대로 A의 시장민감도가 0.5라면, 코스피 지수가 10% 증가할 때 A의 주가는 5% 증가할 것이다.

 

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혹시 주식에 입문하려는 사람이 있다면, 위에서 말한 지표들 외에도 아래 링크에 정리된 주식 시장에 대한 전반적인 내용 정도는 꼭 읽어보고 시작하는 것을 추천합니다.

 

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